金曹：股市「零字年」升多跌少

【明报专讯】2019年就快完结，恒指守在27,800点附近，看来今年升市机会颇大，应验了逢九必升的预言。检查恒指过去30年历史，1989年升5.55%、1999年大升68.8%，2009年大升52%、今年2019年暂时升约8%。其实1979年也是大升超过70%，不过年代太远，参考意义不大。其实恒指今年只升8%，是跑输全球股市（见表）。

周显：前途见尽 会计师变牛工

【明报专讯】有会计师开会计师楼，呻话请不到员工。有人问他：「人工呢？」他说：「市价啰。」问是不是太多OT？他说：「仲敢OT咩，正常返朝九晚六，準时上下班，都无人做呀！」 核数未

2020年又会如何，原来「零字尾」的整数年，除了2000年科网股爆破那一年恒指跌11%之外，其他1980、1990、2010年也是升市，1989年升完之后、1990年也可以上升超过6%。2020年又是美国大选年，过去除了2008次按危机，港股出现股灾式大跌跌48.3%及2000年科网股爆破下跌11%之外，总的来说也是升市，低位在3月至5月出现，第三、四季表现较好。今次特朗普竞选连任，估计会用尽一切办法打还战，如压低美国利息、美汇价、分阶段削减中国进口关税，伊朗限核协议、朝鲜停战协议等等，刚刚美国议院已通过法案在2020年不会因为债务达到上限而引致政府停摆，被共和党控制的参议院立刻通过了7380亿美元的《国防授权法案》交由特朗普签署生效，为建立太空军队及改善联府雇员福利等政策清除障碍。

恒指引伸波幅偏低 或有一次震仓

如果相信历史，除非2020年出现如次按危机或科网股爆破般大灾难，否则恒指估计在3月至5月回调之后，走势应该不错，可以看10%到30,500点附近的升幅，贸易战如向悲观方向发展，相信在2019年低位约25,000点附近也有不错的支持，有心人自然会维持秩序。现时恒指引伸波幅偏低，可能会出现一次震仓，测试10天线27,500点至20天线27,000点之间的支持力，再展升浪。不过今年恒指大落后，也不排除年结之后便先行拉高到活跃期权CALL 29,000点至29,400点，才回调测试大市支持力。现时1月期指大高水约110点，表示期指好友部署相当积极。选股仍要「强者愈强」、受人民币靠稳及开放市场的保险股、有开发新医能力的医药股，新经济股之类。2019年领先的如友邦保险（1299）、平保（2318）、舜宇（2382）、石药（1093）、铁塔（0788）及阿里巴巴（9988）。总统大选年除2000年及2008年特殊事件，多是升市。

[金曹 期权制胜]

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